蓝战士

蓝战士1、成本方面，随着内蒙避峰情况不及预期，叠加部分电石炉恢复生产，市场出货及库存压力增大，电石价格回落，截至6月9日，内蒙古乌海地区电石价格为2200元/吨，环比下降50元/吨。 2、供应方面，目前PVC行业检修期持续，装置负荷降至近年来的低位，产量跟随下降，前期检修的乙烯法装置小范围陆续重启，但复产幅度有限，整体行业供应处于低位，截至6月5日，PVC周度行业开工率为67.79%，环比下降0.58个百分点，周度产量为41.27万吨，环比下降0.35万吨，降幅0.85%。 3、需求方面，中下游企业维持生产必需的最低采购量，价格下跌时阶段性增加采购，截至6月5日，PVC生产企业周度预售订单量为63.23万吨，与上周相比提高1.67万吨，增幅2.71%，6月进入传统施工淡季，南方雨季+北方高温天气抑制建筑施工进度，管材、型材等建筑相关制品需求萎缩，截至6月5日，PVC下游工厂综合开工率为41.78%，环比上周下降0.16个百分点；出口方面，印度政府自4月2日起临时取消PVC进口关税（原7.5%），有效期至6月30日，目前窗口仅剩不足一个月，市场面临关税恢复风险。 4、库存方面，上游供应收缩带动PVC库存去化，截至6月5日，PVC周度社会库存52.70万吨，环比下降0.52%，同比提高45.81%。 5、展望后市，尽管PVC供应端边际收缩明显，但高库存始终是压制价格的核心矛盾，同时下游需求步入传统淡季，管材、型材开工率持续下行，终端仅维持刚需小单采购，印度取消进口关税政策6月30日到期，若政策收紧，出口端将面临进一步压力，拖累PVC价格。 1、供应方面，受夏季检修季临近及部分装置负荷调整影响，产量环比小幅回落，但绝对量仍处历史同期高位，截至6月5日，纯碱周度行业开工率为75.31%，周度环比下降0.28个百分点，周度产量为71.73万吨，周度环比下降0.18%，从目前检修计划看，6月检修量将比5月少。 2、需求方面，近期有浮法玻璃产线放水冷修，产量小幅下降，而光伏玻璃行业产量继续下行，多条产线堵口，行业减产预期持续，重碱需求有走弱预期，而轻碱需求进入传统淡季，受下游玻璃、日化等行业检修增加及高温天气影响，需求环比明显走弱；出口方面，2026年4月纯碱出口量为27.03万吨，环比提高6.29%，同比提高58.57%，纯碱出口正处于历史性高增长阶段，已成为缓解国内供应压力的重要途径，但难以单靠出口扭转供需宽松格局。 3、库存方面，上游检修推动供给收缩，但需求端走弱，纯碱去库速度边际减弱，截至6月5日，国内纯碱企业库存为171.78万吨，周度环比提高1.23%，同比提高5.58%，其中重质纯碱企业库存67.37万吨，周度环比下降2.29%，同比下降19.51%，轻质纯碱企业库存104.41万吨，周度环比提高3.63%，同比提高32.16%。 4、展望后市，纯碱供应持续下降，但行业整体货源充裕，短期部分产线有重启预期，下游浮法玻璃、光伏玻璃需求疲软，行业减产持续，整体看纯碱供需基本面缺乏有效驱动，价格弱势运行。 参考策略：玻璃反套策略继续持有 1、供应方面，近期浮法玻璃产线放水冷修，暂无产线点火重启，行业产量小幅下降，截至6月5日，浮法玻璃周度行业开工率为69.73%，周度环比下降0.34个百分点，周度产量为101.96万吨，周度环比下降0.12%，目前玻璃供应量已是近年新低。 2、需求方面，6月进入长江中下游梅雨季节，南方多地持续阴雨，工地施工进度放缓，玻璃运输和安装均受制约，截至6月5日，LOW-E玻璃样本企业开工率为52%，周度环比下降1.11个百分点，同比提高4.2个百分点，下游深加工企业订单天数仅小幅修复，截至5月29日，下游深加工企业订单天数为8.7天，较5月中旬提高0.1天，同比下降1.65天；地产方面，2026年5月，30大中城市商品房成交面积为781.31万平方米，同比下降0.04%，月度环比提高10.74%，“五一”假期叠加政策利好，商品房成交迎来集中释放。 3、库存方面，玻璃库存压力延续，去化不畅，截至6月5日，国内浮法玻璃企业库存为7646.6万重箱，周度环比下降0.46%，同比提高9.62%，沙河地区浮法玻璃企业库存为462.4万重箱，周度环比提高0.35%，同比提高35.74%，沙河地区贸易商玻璃库存为748万重箱，周度环比提高1.63%，同比提高104.44%。 4、展望后市，玻璃行业整体呈现供应收缩有限、需求疲软、库存偏高的格局，短期处于传统淡季，下游缺乏利好刺激，玻璃价格驱动有限，预计市场维持弱势震荡。 © 1996-2026 SINA Corporation