AI天量募资不断！华尔街“大秀财技”，投资者热情响应

更新时间：2026年06月15日 05:41　浏览次数： 258

小鸟acomeAI天量募资浪潮席卷全球，华尔街创新融资结构迎合资本需求。博通联手阿波罗、黑石设立350亿美元SPV，以芯片租赁收款为偿付来源，为Anthropic提供结构化融资；超微电脑拟募资70亿美元补充供应链；Alphabet、亚马逊等科技巨头今年全球债券发行已达1590亿美元，远超去年全年。 AI基础设施建设浪潮正催生一轮史无前例的全球融资狂潮，从股权发行到债券市场，从传统银行贷款到私募信贷特殊目的载体，资本以一切可能的形式涌向这一赛道。 6月9日，华尔街见闻提及，博通联手阿波罗、黑石设立AI融资平台，首笔350亿美元交易落地，Anthropic成首个大客户，该交易堪称迄今最大规模私募信贷特殊目的载体（SPV）交易之一。与此同时，AI服务器厂商超微电脑宣布计划通过一揽子股权发行募资70亿美元，用于采购零部件以履行现有订单，消息公布后其股价盘后一度大跌9%。两笔交易折射出同一现实：AI算力军备竞赛对资本的渴求，已远超传统融资渠道所能承载的边界，华尔街正在加速创新融资结构。根据Dealogic数据，Alphabet、亚马逊、Meta和微软等AI超大规模企业，今年已在全球发行债券1590亿美元，远超去年全年的1080亿美元，更是2024年170亿美元的逾九倍。博通背书350亿美元SPV：结构复杂、循环交织此次Anthropic融资交易的核心，是一套精密设计的结构化融资安排。由阿波罗旗下Atlas SP Partners设立的特殊目的载体，通过债务与股权混合方式募集资金，用于购买由博通与谷歌联合研发制造的TPU芯片，再将芯片租赁给Anthropic，SPV所承担债务则以租赁收款为主要偿付来源。整笔350亿美元债务设计为三个层级：此外，Atlas SP Partners还以8亿美元股权出资，实为SPV的实际所有人。该交易的关键信用增级机制在于博通提供的"剩余价值支持"协议。若Anthropic在一定期限内未能支付租金，SPV可出售芯片偿还债务投资人；若芯片变现价值不足以偿清本金，博通将为A1和A2投资人承担100%的差额补偿责任。正是这一兜底安排，使优先档债务获得了与博通自身信用评级相近的中投资级私人评级，并显著压低了融资成本。此次交易内部的循环关系引人注目：博通首席执行官Hock Tan表示，公司希望将"拥有强劲资产负债表的投资伙伴与足够规模的算力供给对接"，并暗示此类交易将陆续落地。 AI股权融资：谷歌850亿、超微70亿，规模屡创纪录债务市场之外，AI赛道的股权融资同样水涨船高。 Alphabet宣布拟通过股权发行募资850亿美元，是近期AI领域股权融资规模最大的案例之一，交易于Anthropic 350亿美元私募信贷交易完成后数日敲定。据报道，SpaceX正筹备上市，募资规模或高达860亿美元；Anthropic亦于近日秘密提交IPO申请；OpenAI和Anthropic各自累计获得逾1000亿美元风险投资融资。多方预测显示，今年或将成为IPO史上募资规模最大的年份。超微电脑的70亿美元股权融资方案则折射出AI产业链中游企业同样迫切的资本需求。公司称目前持有约390亿美元订单积压，此次融资将主要用于采购零部件以保障交付。具体结构包括12.5亿美元普通股发行、37.5亿美元强制可转换优先股存托凭证发行，以及20亿美元的市价发行计划（ATM），预计最早于第三季度启动，由摩根大通、高盛和花旗集团联合主承销。超大规模企业债券发行，从美元市场走向全球 AI算力投资的天量资本需求，正驱动科技巨头将债券发行触角延伸至全球各个市场。根据Dealogic数据，仅Alphabet、亚马逊、Meta、微软和甲骨文五家企业，今年全球债券发行总量已达1590亿美元。其中Alphabet在美元、加元、日元、欧元、瑞士法郎及英镑市场均有发行，包括一笔罕见的100年期英镑债券，另据其预披露文件显示，公司还计划在加州市政债券市场为能源项目融资10亿美元。亚马逊则于本周一完成迄今规模最大的加元债券发行，募资140亿加元（约合100亿美元），此前已在美元、欧元及瑞士法郎市场相继发债。在市场定价层面，Alphabet、亚马逊和微软10年期债券相对美国国债的信用利差，仍低于投资级企业债平均水平。Meta债券利差略高于平均水平。相比之下，甲骨文自去年9月以来已累计发债430亿美元，未来数年预计将持续大幅净烧现金，其债券交易价格更接近于投机级债务中的最高层级，尽管其正式评级仍为投资级。 CreditSights高级分析师Jordan Chalfin表示：过度建设的风险并未消散，这一风险已在超大规模企业债券利差中有所体现。财富管理公司Wealth Enhancement高级投资策略师Ayako Yoshioka坦言，AI基础设施最终可能出现过度建设，届时股价或将下行，但她同时指出：目前仍有投资窗口，因为这场建设浪潮的规模实在太大了。市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 © 1996-2026 SINA Corporation。

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