震荡或不改科技主线，AI大周期仍在半途？

更新时间：2026年06月14日 23:46　浏览次数： 258

97色在线观看免费视频从基本面支撑、产业逻辑催化、盈利兑现能力等维度来看，支撑科技主线的底层逻辑依然坚实。宏观层面，“AI+科技”所代表的新质生产力，已成为中国经济增长的中长期核心驱动力，为科技板块基本面提供坚实支撑。数据显示，2026年中国在AI方面的投资总规模达到了近9000亿元，同比增长20%。与此同时，中国先进制造在新能源汽车、电池、光伏、AI硬件方面遥遥领先，出口在全球的份额到2030年有望升至16.5%。该券商表示，看好A股市场中的高端制造与硬科技公司。（资料参考：广州日报《摩根士丹利：中国资产配置的战略机会正当时》，2026.5.29）中观层面，全球算力需求高增、国产晶圆厂扩产、国产化率提升这三重催化，正在推动国产算力链各环节景气度持续上行。一方面，从算力需求看，在Agent等新应用驱动下，全球Token用量快速爆发，带动算力资本开支持续上行。北美大型云厂商一季度收入加速增长，并纷纷上调2026年资本开支指引，反映出全球AI基础设施仍在扩张期。另一方面，算力国产化正在成为产业链中的最大弹性环节之一。2026年，先进逻辑与存储扩产双双加速，国产设备化率有望从30%提升至40%，存储设备公司全年订单增速预期上调至50%。与此同时，Token用量井喷导致国内外“算力荒”加剧，国产大模型积极适配本土芯片，“国模国芯”带动国产算力加速放量。（资料参考：中信证券《科技板块2026年下半年投资策略》，2026.6.2）在产业链景气度持续向上的背景下，科技板块行情的驱动力也在发生关键变化：从“估值扩张”转向“盈利兑现”。 Wind数据显示，截至2026年6月8日，科创50近一年涨幅达61.00%，显著跑赢同期上证指数16.95%的涨幅，同期科创50估值（PE-TTM）仅微增10.17%。机构分析，近年来科创50指数的上涨主要由盈利系统性上修驱动。2026年一季度科创50指数营业收入同比增长19.16%，归母净利润同比增长513.52%，盈利高增进一步验证了产业景气向企业业绩的传导。（数据来源：Wind，指数涨幅和PE统计区间：2025.6.9至2026.6.8，营收、利润增幅统计截至2026.3.31；科创50指数代码000688.SH，上证指数代码000001.SH，指数历史业绩不预示未来表现；资料参考：中信证券《科技板块2026年下半年投资策略》，2026.6.2）有机构表示，未来全球共振的亮点和焦点仍在科技。短期来看，科技产业或将迎来双重驱动：一方面，6月份国内外科技领域重磅会议与产业成果集中落地，AI产业前沿进展将迎来密集催化；另一方面，临近新一轮业绩披露期，全球算力需求与产业景气度迎来验证与上修的关键窗口。（资料参考：兴业证券《6月科技产业有哪些催化？》，2026.6.2）注：费率情况详见基金产品资料概要，截至2025.11.7，请以届时最新基金公告、基金法律文件为准。申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金注：费率情况详见基金产品资料概要，截至2026.2.13，请以届时最新基金公告、基金法律文件为准。银华恒生港股通中国科技ETF发起式联接费率情况注：费率情况详见基金产品资料概要，截至2026.4.17，请以届时最新基金公告、基金法律文件为准。科创人工智能ETF银华费率情况申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金注：费率情况详见基金产品资料概要，截至2026.2.13，请以届时最新基金公告、基金法律文件为准。银华上证科创板人工智能ETF发起式联接费率情况注：费率情况详见基金产品资料概要，截至2026.2.26，请以届时最新基金公告、基金法律文件为准。科创AI指数基日为2022年12月30日，2023-2025年收益率分别为12.68%、32.36%、50.68%。沪深300指数基日为2004年12月31日，2021-2025年收益率分别为-5.20%、-21.63%、-11.38%、14.68%、17.66%。半导体（申万）指数基日为1999年12月40日，2021-2025年收益率分别为33.32%、-37.11%、-5.60%、24.48%、45.99%。上证指数基日为1990年12月19日，2021-2025年收益率分别为4.80%、-15.13%、-3.70%、12.67%、18.41%。科创50指数基日为2019年12月31日，2021-2025年收益率分别为0.37%、-31.35%、-11.24%、16.07%、35.92%。数据来源：Wind，截至2025.12.31；指数历史业绩不预示未来表现。投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。 2、银华集成电路混合、港股科技ETF银华及其联接基金可投资于港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 © 1996-2026 SINA Corporation。

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