张雪首次谈上市计划：顺其自然

沟厕公开资料显示，张雪机车已累计完成两笔融资，2024年7月，当时公司成立仅三个月，高信资本旗下基金上海高信领智创业投资合伙企业便向其注资2000万元天使轮，持股比例约9.17%，这笔钱帮张雪机车撑过了最关键的产品落地期。2024年重庆摩博会上，张雪机车首款车型ZX500RR亮相，随后500RR与500F两款核心车型进入市场。 第二轮融资是在今年1月，浙江省国有资本运营有限公司旗下浙创投通过两只基金（杭州浙创百舸与金华浙创金义智控）完成对张雪机车的A轮投资，总额9000万元，投后估值10.9亿元。两家浙创投系主体合计持股约8.25%，创始人张雪仍持股约73.39%保持绝对控股。 2025年是张雪机车的第一个完整销售年。从经营数据来看，公司2025年全年销量为2.5万台，实现销售额7.5亿元，研发投入6950万元，占营收比例高达9.33%，远高于行业平均水平。2026年公司将研发预算进一步提升至1.35亿元，计划推出7款全新车型，包括3月上市的820RR标准版、4月的MX250和MX450越野车型、6月的820R街车版以及为满足WSBK赛事要求推出的820RR-R、820RR-RS高性能版本，7月还将发布备受期待的450 Rally拉力车型。 张雪机车恰好赶上了国内大排量摩托车市场的黄金发展期。根据中国摩托车商会数据，2025年全国摩托车产销分别为2210.93万辆和2196.77万辆，同比增10.69%和10.25%；全年出口1336.57万辆，同比增21.33%。但真正值钱的市场不在总量——而在250cc以上大排量休闲娱乐摩托车：2025年产销分别为95.37万辆和95.23万辆，同比大增23.3%和25.87%，增速远超行业均值。2026年一季度，250系列出口12.2万辆，同比增35.3%，成为拉动出口额增长的核心动力。 不过，在快速发展的同时，张雪机车也面临着诸多挑战。首先是产能瓶颈问题，目前公司年产能仅为2万台，要实现2026年6万台的销量目标，需要在年内完成3倍的产能扩张。其次是品控和售后服务体系的完善，随着销量的快速增长，部分用户反映产品在细节做工和售后响应速度方面仍有提升空间。 此外，市场竞争也在日益加剧，春风动力、钱江摩托等头部本土品牌纷纷加大研发投入，推出更多高性价比车型，本田、雅马哈等国际品牌也加速了本土化进程，不断下调产品价格。 目前，张雪机车500RR一款车扛了88%销量，车型矩阵远不如对手。对于是一家2024年4月才注册，2025年刚跑出2.5万台销量的摩托车制造企业，此时谈IPO可能为时过早。正如张雪所言：“用户的信任是企业最宝贵的资产，把每一台车做好，把每一个用户服务好，比什么都重要”。 © 1996-2026 SINA Corporation