【华创汽车】继峰股份：携手灵心巧手布局机器人，科技赋能打开想象空间

我的美艳的岳第9部分根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。 本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。 6月8日，公司携手灵心巧手成立宁波继巧智能机器人有限公司，注册资本5000万，经营范围包括工业机器人制造及销售、智能机器人研发等。 联手全球高自由度灵巧手龙头，成立机器人合资公司。公司年报首次将“科技赋能主业”作为重要发展战略之一，此次合作布局机器人赛道，亦是围绕核心主业补强制造能力的关键一步。合作方灵心巧手专注于灵巧操作的具身智能解决方案，占全球高自由度灵巧手80%以上市场份额，是目前全球唯一实现高自由度灵巧手千台量产的公司；高自由度灵巧手正是攻克精细操作工序自动化的核心技术路径，双方联合有望加速相关方案在座椅制造场景的落地。 科技赋能有望打开想象空间。乘用车座椅制造中缝纫、裁剪、装配等工序偏劳动密集型，尤其缝纫，需求量大、培训周期长且流失率偏高，已成为整椅企业扩产提效的核心痛点；自研机器人有望逐步替代高重复性人工环节，提升生产效率与良率。海外整椅制造市场人工成本普遍显著高于国内，自动化能力一旦成熟落地，在出海场景下的降本效益更为突出，有望进一步强化公司海外整椅业务的竞争壁垒。此外，合资公司经营范围亦明确涵盖机器人销售，未来或可向同业输出自动化解决方案，探索新业务路径。若上述举措顺利推进，不仅有望率先突破乘用车整椅行业5%-8%的利润率天花板，增厚中长期利润、强化竞争壁垒，甚至有望打开全新业务成长曲线。 业绩连续兑现，穿越周期韧性凸显。公司归母净利从24年亏损5.7亿扭转至25年盈利4.5亿，尤其25Q3/25Q4/26Q1分别兑现1.0/2.0/1.3亿，已连续3个季度业绩稳健兑现，成长韧性凸显、具备穿越周期属性；格拉默整合持续深化+座椅业务迈入利润收获期，双核心引擎共振发力，后续业绩高增确定性持续强化。 25年座椅贡献1亿利润，看好26年加速放量。公司自2021年斩获首个乘用车座椅订单，2023年乘用车座椅业务完成从0到1量产落地，2024年实现盈亏平衡，2025年收入扩张至56亿元、同比+81%，归母净利近1.01亿元。至今，公司累计乘用车座椅在手项目定点共28个，全生命周期总销售额预计超千亿元。公司目标26年座椅业务收入实现同比增长40%至80%，预计随着在手订单逐步量产，规模效应持续释放叠加降本增效推进，座椅板块盈利弹性有望持续释放。 风险提示：机器人研发及产业化进度不及预期、座椅盈利不及预期、客户销量不及预期等。 具体内容详见华创证券研究所2026年6月9日发布的报告《【华创证券】继峰股份（603997）公司重大事项点评：携手灵心巧手布局机器人，科技赋能打开想象空间》 华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队，本资料仅适用于经认可的专业投资者，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料，有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。 本资料来自华创证券研究所已经发布的研究报告，若对报告的摘编产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是，本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌，以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用，不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件，提供中长期的价值判断，或者依据“相对指数表现”给出投资建议，并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断，因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料，须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失，华创证券对此不承担任何形式的责任。 未经华创证券事先书面授权，任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外，其他一切转载行为均属违法。如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失，华创证券保留追究相关法律责任的权利。 订阅人若有任何疑问，或欲获得完整报告内容，敬请联系华创证券的机构销售部门，或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。 © 1996-2026 SINA Corporation