派瑞股份账本“乾坤大挪移”的代价：牛股变ST股，复牌首日大跌14.77%，顶级外资也栽了跟头？

教师伦理电影今天是创业板派瑞股份被ST后，复牌的第一个交易日，直接成了股民的“渡劫日”，开盘直接跌停，虽然盘中一度拉起，到收盘仍跌了14.77%。 可就在今年上半年，它还是风光一时的牛股。派瑞做的是高压功率半导体，正好踩在今年的电网特高压风口上，又有国产替代和高壁垒加持，故事讲得响亮。股价也相应地从年初10块多一路涨到5月底26.81元的高点。 与此同时，派瑞的业绩也迎来爆发，2026年一季度营收暴增339%，毛利率高达67%，等一季报出来，人们发现高盛、巴克莱、摩根大通、美林这些大名鼎鼎的外资已经杀进了前十大流通股东。 没想到的是，这些国际大行也栽了跟头，买入没多久公司就被ST，防不胜防。 而这一切的祸根，早在2024年6月就已经埋下。 2024年6月，派瑞股份新董事长和总经理走马上任，新官上任三把火，偏偏动了账本的心思。为了所谓的 “平滑业绩” ，管理团队亲自上场，通过篡改商品验收单据的方式，人为将2271.50万元的营业收入，对应着1711.73万元的利润总额，从2024年搬到了2025年。 这一改，2024年年报利润“被瘦身”了超过四分之一，2025年半年报则虚增了50%的利润，几乎让半年报扭曲了大半。 讽刺的是，大费周章改单据、调账目，公司并没有因此赚到更多钱，折腾来折腾去，除了在监管和投资者眼皮底下做了一出“利润乾坤大挪移”，没有任何实质进账，反倒是栽了大跟头，在市场上出了丑。 上周五，公司收到了《行政处罚事先告知书》，公司被罚款400万元，董事长、总经理、财务总监分别被罚220万、200万、200万。 翻翻年报，总经理年薪70万，相当于白干三年；年薪50万的财务总监，四年工资打了水漂。董事长不在派瑞领工资，损失倒不好算，不过处罚告知书下发前一天，他已经辞去董事长职务，提前调走了。 今天起，派瑞股份正式更名为“ST派瑞（维权）”。这顶ST帽子至少要戴一年，接下来要面临的是流动性受限、被调出两融标的，还要遭到指数基金清仓……而买单的，最终还是追高买进去的股民。 © 1996-2026 SINA Corporation。

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