量化日报 | 权益信号边际转暖

更新时间：2026年06月14日 17:40　浏览次数： 258

王牌御史漫画免费阅读作者：孙彬彬/隋修平/付耕阳（联系人）风险提示：模型失效风险；因子失效风险；数据质量风险。看多：30年国债、2年国债、3年AAA中短票、5年国债、万得全A指数、科创50指数、COMEX铜；震荡：中证红利全收益指数、恒生科技指数、COMEX黄金、焦煤；调整：国证2000指数、万得微盘指数、IPE布油； 30年国债原始信号21.53%，MA5为20.07%，模型观点为【看多】；信号持续【超过10】个交易日； 3年AAA中短票原始信号24.07%，MA5为15.20%，模型观点为【看多】；信号持续【超过10】个交易日； 5年国债原始信号22.58%，MA5为14.11%，模型观点为【看多】；信号持续【超过10】个交易日； 2年国债原始信号18.59%，MA5为34.71%，模型观点由【震荡】转为【看多】；信号持续【1】个交易日；万得全A指数原始信号25.10%，MA5为45.03%，模型观点为【震荡】，信号持续【4】个交易日；中证红利全收益指数原始信号52.80%，MA5为58.99%，模型观点为【震荡】；信号持续【超过10】个交易日；恒生科技指数原始信号24.52%，MA5为52.67%，模型观点为【震荡】；信号持续【8】个交易日；科创50指数原始信号74.54%，MA5为26.19%，模型观点为【看多】；信号持续【超过10】个交易日；万得微盘指数原始信号59.49%，MA5为74.83%，模型观点为【调整】；信号持续【5】个交易日；国证2000指数原始信号26.35%，MA5为69.64%，模型观点为【调整】；信号持续【3】个交易日； COMEX黄金原始信号68.41%，MA5为52.37%，模型观点为【震荡】；信号持续【3】个交易日； IPE布油原始信号77.79%，MA5为67.65%，模型观点由【震荡】转为【调整】；信号持续【1】个交易日； COMEX铜原始信号27.13%，MA5为31.11%，模型观点为【看多】；信号持续【超过10】个交易日；焦煤原始信号69.95%，MA5为37.93%，模型观点为【看多】；信号持续【8】个交易日； 1、模型失效风险。模型输出的信号是基于特定的模型和历史数据计算得出的，然而市场环境是复杂多变的，包括宏观经济形势、政策调整、市场参与者行为等因素都可能发生变化。随着市场环境的改变，模型所依据的历史数据和统计规律可能不再适用，导致模型失效，从而使得模型输出的信号无法准确反映市场多空动能的真实情况，进而影响投资者基于此信号做出的投资决策。 2、因子失效风险。因子在历史数据中可能表现出与市场走势相关的特性，但未来这些因子的作用方向和作用强度可能发生变化。 3、数据质量风险。模型的计算依赖于准确、完整的数据。如果数据来源存在误差、缺失或异常值等问题，可能会影响模型的计算结果。例如，市场的交易数据、宏观经济数据等可能存在统计口径不一致、数据更新不及时等问题，这些都可能导致模型的计算出现偏差，从而误导投资者的决策。证券研究报告：《量化日报 |权益信号边际转暖》对外发布时间：2026年6月9日报告发布机构：财通证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）孙彬彬 SAC 执业证书编号：S0160525020001 隋修平 SAC 执业证书编号：S0160525020003 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。以报告发布日后6个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 A股市场代表性指数以沪深300指数为基准；中国香港市场代表性指数以恒生指数为基准；美国市场代表性指数以标普500指数为基准。以报告发布日后6个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 A股市场代表性指数以沪深300指数为基准；中国香港市场代表性指数以恒生指数为基准；美国市场代表性指数以标普500指数为基准。本报告仅供财通证券股份有限公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司不保证该等信息的准确性、完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制。因此，客户应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考。客户应当独立作出投资决策，而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见；为控制投资风险，投资者应仔细阅读本资料所附的各项声明、信息披露事项及风险提示。由于上述所列风险提醒事项并未囊括不当使用本资料所涉的全部风险，投资者必要时应寻求专业投资顾问指导。 © 1996-2026 SINA Corporation。

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